升破6.39元！离岸人民币直线上涨！利好A股这些板块（人民币兑美元离岸价是什么意思）原创

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市场价涨，中间价跟涨；中间价涨，市场价再涨人民币汇率升值已不可阻挡？26日，人民币汇率中间价大幅上调至6.4099，创下近3年新高；离岸人民币汇率直线飙升，升破6.39元；在岸人民币汇率时隔3年也重回6.4元上方。

来源：Wind截至上午11:30，离岸汇率最高至6.3877元，在岸汇率最高至6.3943元那么，这一轮人民币汇率升值是主动引导的吗？升值能抵抗通胀吗？能持续吗？对A股有啥影响？主动推升？在今日人民币汇率中间价调升之前，离岸和在岸人民币对美元市场汇率均已先行升至近3年的高位。

25日，离岸人民币汇率盘中一度升值150余点，突破6.4元，最高至6.3944元；在岸人民币对美元即期汇率16:30收盘报6.4078元，升215点不过在随后的交易中，在岸和离岸人民币汇率均有所回调，25日收盘，离岸汇率报6.4121元，在岸汇率23:30报6.4200元。

值得注意的是，在人民币对美元汇率先升值再回调的过程中，美元指数非常合拍地上演先抑后扬的走势，清晰地揭示了短期人民币汇率走势背后的“美元因素”。

来源：Wind中国银行研究院高级研究员王有鑫分析，25日离岸人民币汇率飙升主要受两方面因素驱动：一是美元指数午后一度快速下行至89.5附近，促使人民币被动升值；二是中国资本市场表现较好，股汇联动下跨境资金加快涌入，刺激人民币汇率走强。

在这两方面因素中，中信建投宏观固收首席分析师黄文涛认为，美元走弱是主因，理由在于：近期人民币升值幅度远小于美元指数跌幅，同时人民币对多个非美主要货币呈现贬值态势“人民币主动、单边升值的证据不足”据统计，从4月初低点以来，离岸人民币汇率已升值超过1800点，幅度接近3％。

然而，同期美元指数下跌了将近4％升值能抵抗通胀吗？近期人民币汇率升值，正好伴随大宗商品价格连续上涨市场有观点称，可通过人民币升值对冲国际大宗商品涨价带来的输入性通胀压力国盛证券固收首席分析师杨业伟认为，输入性通胀是目前要应对的问题，而在宏观政策选择方面汇率比利率更有效。

首先，当前通胀是输入性的，加息难抑制国际大宗商品价格，升值则能有效控制以人民币计价的大宗商品价格上涨压力其次，当前外需强劲内需偏弱，加息会加剧内需压力，而外需强劲对升值承受力较强再次，升值也是应对美国无节制发行货币的有效之举。

杨业伟认为，面对当前的通胀压力，央行将更多以升值，而非加息或引导利率上行应对市场上也存在不同的看法东吴证券首席宏观分析师陶川指出，人民币汇率升值往往对应着美元贬值，而美元贬值会造成主要以美元计价的大宗商品价格进一步上涨，这一涨一跌的最终结果并不明确。

陶川认为，当前并不是使用汇率工具的时间窗口首先，今年要推动人民币更大幅度升值，可能需要靠加息才行，但当前加息的条件并不成熟其次，汇率升值对于小型企业的冲击较大，与稳企业保就业的政策基调相悖最后，当前价格传导的不畅会削弱下游中小企业吸收汇率升值冲击的能力。

升值会持续吗？此轮人民币升值已持续近两个月，这一趋势会否延续？机构看法存在分歧黄文涛认为，由于近期人民币汇率走势主要受美元走势影响，美元弱意味着人民币大概率仍将强势中信证券研究所副所长明明称，结合我国强劲出口、美国实际利率走低以及美联储整体偏鸽态度等因素判断，人民币汇率仍具备升值空间。

中金公司报告提示，美元指数的走弱是近期人民币兑美元汇率升值的重要推动因素长远来看，美国经济复苏将推高实际利率，进而支撑美元预计人民币未来进一步升值的空间可能有限，需警惕一定程度的回调风险陶川表示，随着下半年美联储政策退坡预期升温，有理由相信美元当前的跌势不可持续。

不过，人民币汇率市场本身具备较大的“惯性”，容易涨过头或跌过头国际金融专家赵庆明说：“人民币汇率不会大升或大贬，‘进入新升值周期’的言论更是不切合实际无论从国际上主要货币汇率的走势，还是过去几年人民币汇率的表现来看，涨涨跌跌才是常态。

”升值如何影响股市？市场人士分析，人民币升值对国内股市总体构成利好，主要从两个链条产生影响：一是通过汇兑损益影响企业经营和财务表现；二是吸引外资流入25日北上资金大幅净流入217.2亿元，创历史单日流入之最。

A股大涨的同时，富时A50指数大涨4.5％野村东方国际研究报告指出，人民币汇率升值或是25日股指大涨的诱因“随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币资产配置价值将有所提升”明明分析，北向资金流入A股规模将逐步扩大。

广发证券策略研究团队认为，人民币汇率升值将成为A股突破箱体震荡的推手具体到板块上，综合机构观点看，人民币升值相对利好外债多、出口多、进口原料多等三类企业，航空、金融、地产、机械设备、家用电器、有色金属、化工、纺织服装、建筑装饰、汽车、造纸、钢铁、石油石化等行业是典型代表。

此外黄文涛表示，流入债市的外资节奏与汇率相关性明显，强势人民币会给债市带来更多支撑。本文源自中国证券报

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